myINDEXで比較！リスクとリターンから導く最適な資産配分の方法

投資をしていると、「株式と債券をどう組み合わせればいいのか？」「金や不動産を入れたほうが安心なのか？」といった疑問が尽きません。
前回の記事では、各アセットの特徴やリスク耐性を整理しましたが、いざポートフォリオを作ろうとすると「結局どの配分が一番いいの？」と迷ってしまう方も多いのではないでしょうか。

【保存版】アセットアロケーションとは？投資初心者が知るべき資産配分の原則

株式・債券・金・不動産・暗号資産など主要アセットの特徴をわかりやすく整理。分散投資やリスク許容度に応じた最適な資産配分（アセットアロケーション）の基本を解説します。

そこで今回の記事では、投資効率を測る代表的な指標 シャープレシオ を活用し、リスクとリターンのバランスを定量的に評価する方法をご紹介します。
シャープレシオを理解すれば、数字に基づいたポートフォリオ設計が可能になります。具体例も交えながら、初心者の方にもわかりやすく解説します。

シャープレシオとは？投資効率を測る物差し
なぜシャープレシオを使うのか
myINDEX を使ってポートフォリオを分析する方法
シミュレーション結果をもとにポートフォリオを調整する
まとめ

シャープレシオとは？投資効率を測る物差し

ポートフォリオを組むときに「リターンが高そうだから株式中心にしよう」「安定しているから債券を増やそう」といった感覚的な判断をしていませんか？
もちろん感覚も大切ですが、長期投資では リスクとリターンを数値で比較する基準 を持つことが安心につながります。そこで役立つのが シャープレシオ です。

シャープレシオは「リスク1単位あたりのリターン」を表す指標で、次の式で求められます。

$$
\text{シャープレシオ} = \frac{ \text{ポートフォリオの期待リターン} – \text{無リスク利子率} }{ \text{リスク（標準偏差）} }
$$

ここでいう「リスク」とは、価格のブレ（標準偏差）のことを指し、単にリターンが高い投資先を選ぶのではなく、リスクを出来るだけ抑えてどれだけ効率よくリターンを得られるかを測るのがシャープレシオの役割です。

シャープレシオが高いほど、「少ないリスクで効率的にリターンを得られている」ことを意味し、逆に低い場合は、「リスクのわりにリターンが物足りない」可能性があります。

なぜシャープレシオを使うのか

投資では「どの資産をどれだけ持つか」がリターンとリスクを大きく左右します。しかし、株式・債券・金などの特徴を理解していても、実際に配分を決める段階で迷ってしまう方は多いはずです。

そこで役立つのがシャープレシオです。リスクとリターンを“効率”という一つの物差しで比較できるため、感覚に頼らず合理的に判断できるようになります。

たとえば、リターンが高いけど値動きが激しい株式と、リターンは低いけど安定している債券。どちらが良い投資先なのかは一概には言えません。シャープレシオを計算すれば、「リスクに見合ったリターンを出しているのはどちらか」 を数値で比較できるのです。

この指標を活用することで、以下のメリットが得られます。

高リターンだけに目を奪われて過剰にリスクを取ることを防げる
低リスクだけに偏って将来の成長機会を逃すことも避けられる
複数の配分パターンを並べて「最も効率的な組み合わせ」を選べる

myINDEX を使ってポートフォリオを分析する方法

「シャープレシオを活用したポートフォリオ構築」の具体的手順として、実際に使えるツールを紹介します。そのひとつが「myINDEX 資産配分ツール」です。過去実績に基づいてポートフォリオのリスク／リターン／シャープレシオが分かるので、「実際にこの配分でどれくらい効率がいいか」が見える化できます。以下、myINDEXを使った分析方法をステップごとに説明します。

①myINDEXの会員登録

まずは「新規登録」からユーザーアカウントを作成します。

②配分比率を入力する

「ポートフォリオをつくる」タブからシミュレーションしたい資産比率を入力していきます。検証する期間も5年/10年/20年/30年から選択できます。

どのアセットをポートフォリオに入れるか選ぶ
日本株・米国株・先進国株・エマージング株・日本債券・先進国債券・エマージング債・REIT・金・コモディティなど、ツールにある資産クラスから選択できます。
それぞれの割合（％）を設定する
合計が100％になるように、株・債券・金などの配分を設定します。現金を入れる設定も可能です。設定したら「ポートフォリオをつくる」ボタンをクリックします。

ここではリスク分散効果が高いとされる伝統的な60/40ポートフォリオ（株式：債券 = 6 : 4）を例として入力してみました。

③過去実績からシャープレシオを確認する

配分を入力すると、ツール上で設定した期間の実績データに基づいた 平均リターン・リスク（標準偏差）・シャープレシオ が自動的に算出されます。

平均リターン
その配分でどれくらいの収益を期待できるかを示す数値です。年率換算で確認できるため、「長期的にどの程度の成長が見込めるか」を把握できます。
リスク（標準偏差）
値動きのブレを表し、実際に投資していた場合にどれくらい上下に振れるかを示します。リターンが高くてもリスクが大きければ、暴落時に大きな下落を経験する可能性があることを意味します。
シャープレシオ
「リスク1単位あたりに得られるリターン」を示す効率の指標です。数値が大きいほど、リスクに対して効率的にリターンを得られていると判断できます。

この3つの指標を見比べることで、以下の判断が可能となります。

今の配分でリスクに見合ったリターンが得られているか？
その資産配分で実際にどれくらいの値下がりを経験する可能性があるか？
他の配分と比べて効率が良いのか？

シミュレーション結果をもとにポートフォリオを調整する

データが出揃ったら、実際に「自分の資産配分でどんな結果になるのか」をチェックしていきましょう。ここでは次の3つの観点で確認します。

ポートフォリオの「平均リターン」を評価する

①目標金額と期間から必要リターンを逆算する

ポートフォリオの妥当性を判断するには、まず「自分がどれくらいのリターンを必要としているか」を知ることが大切です。これは 目標金額 と 達成までの期間 から逆算できます。

たとえば、現在の資産が 1,000万円 あり、20年後に 3,000万円 にしたいとします。
この場合に必要な年平均リターン（複利）は次のように計算できます。

$$
\text{必要リターン} = \left(\frac{\text{目標金額}}{\text{現在の資産}}\right)^{\frac{1}{\text{期間（年）}}} – 1
$$

実際に計算すると、

$$
\text{必要年平均リターン} \approx 0.05647 = 5.647\% \;\text{（年率）}
$$

となります。つまり、この目標を20年で達成するには平均5～6％程度のリターンを目指す必要があるということです。

②必要リターンと平均リターンを比較する

必要リターンが分かれば、myINDEXで算出したポートフォリオの平均リターンと比較します。平均リターンが必要リターン以上であれば理論上目標は達成できます。

今回の例でいくと、平均リターンは「9.0％」なので、必要リターン6.0%以上ありますから、ポートフォリオの平均リターンはOKと判断します。逆に、期待リターンが目標リターン未満であれば、以下の3つの数字を調整します。

目標金額：目標を下げる（例 3000万円 ⇒ 2000万円）
投資期間：期間を延ばす（例 20年 ⇒ 30年）
リスク許容度（資産配分）：リスク資産の比率を増やす（債券比率を減らし、株式比率を増やす）

リスク許容度を評価する

必要リターンが分かったら、次は「どれくらいのリスクを取れるか」を考える必要があります。リスク許容度を調整する具体的な方法は次の2つです。

①ポートフォリオの「想定下落幅」を確認する

myINDEXには「リーマン・ショック」や「コロナ・ショック」など、過去の暴落時の相場でどれくらい下落するかが分かります。

今回の例でいくと、リーマン・ショック時のポートフォリオは「-36%」下落する試算となりました。この数字を見て「自分は本当にこの下落に耐えられるだろうか」という視点でリスクを調整していきます。

②資産配分を変える

リスクを調整するには、基本的には以下のように調整していきます。

株式比率を増やす → 期待リターンは上がるが、リスク（値動き）も大きくなる
債券や現金比率を増やす → リスクは下がるが、期待リターンも下がる
金やREITなどを組み合わせる → 値動きの性質が異なる資産を組み入れて、全体のリスクを分散する

リスク許容度を調整するうえで大切なのは、「机上の数字」ではなく「自分の感情に合うかどうか」です。
投資で最も避けたいのは、暴落に直面したときに不安に耐えきれず資産を売ってしまうことです。そこで損失を確定してしまえば、長期で得られるはずだったリターンも失われてしまいます。
だからこそ「精神的に耐えられる範囲のリスク」に抑えることが大切です。安心して投資を続けられる配分こそが、長期的に資産を増やしていく最大のコツなのです。