本記事では、投資詐欺を見抜くポイント、一般的な利回りの目安、数字の読み方のコツ、正しい投資先の選び方を整理して解説します。これらを理解することで、投資を「怖いもの」ではなく、自分の生活や将来設計を支えるツールとして活用できるようになります。初心者でも安心して資産形成を始めるための第一歩として、基礎から一緒に学んでいきましょう。

投資を失敗しないための視点

投資を失敗する多くのケースは、派手な宣伝や高すぎる利回りに目を奪われた結果です。ポイントは以下の3点です。

1. 現実的な利回りかを確認する
   投資で得られるリターンには一定の相場感があります。例えば株式や投資信託で年10％を安定して稼げる話は現実的ではなく、高利回りを謳う案件は警戒が必要です。
2. 数字のマジックに惑わされない
   企業や案件の財務情報、事業モデル、リスク説明が明確かどうかを確認します。数字や資料が曖昧な場合は注意信号です。
3. 商品のしくみ・コスト構造を確認する
   投資信託の信託報酬、ETFの経費率、売買手数料など、投資にかかるコストが明示されているかをチェック。高額な隠れコストはリターンを大きく削るため、透明性のある商品を選ぶことが重要です。

これらの視点を持つことで、ぼったくり商品や詐欺案件を自然と避けられるようになります。重要なのは、数字や条件を鵜呑みにせず、論理的に考える習慣を身につけることです。

一般的な利回りの相場感を知っておこう

ぼったくり商品や投資詐欺を見分ける第一歩は、「普通はどのくらいの利回りが期待できるのか」という相場感を持つことです。利回りの水準を知っていれば、「これは明らかにおかしい」とすぐ気づけるようになります。

代表的な金融商品の利回りの目安は以下のとおりです（2025年12月現在）。

• 銀行預金：年0.001〜0.2%ほど
• 債券（国債・社債）：年1〜3%前後
• 株式（インデックス投資）：長期平均で年4〜7%程度
• 不動産投資：年3〜5%ほど（立地や条件で変動する）

もちろん、市場環境や為替、金利の動きによって数字は変わります。
それでも「だいたいこの範囲」という感覚を持っておけば、年10％以上を安定して保証するような話は、まず疑ってかかるべきだとわかります。

相場感を知ることは、投資のリスク管理の基本です。「普通」を理解したうえで、その範囲を超えるリターンを狙うなら、必ずそれに見合ったリスクが存在することを意識しましょう。

数字のマジックに惑わされないために

投資やビジネスの世界では、数字をうまく使って「お得そう」に見せるテクニックがよく使われます。数字そのものはウソではなくても、見せ方次第で印象は大きく変わるので注意が必要です。

数字を見たら、必ず「なぜこの数字になるのか」を自分で説明できるかを確認しましょう。
もし説明できなければ、その投資は理解が不十分、もしくは危険な可能性があります。

値幅だけに惑わされない

例えば2024年2月13日の日経平均株価は、1日で1066円上昇しニュースにも大きく取り上げられました。一見非常に大きな上昇に見えますが、上昇率で見るとわずか2.89%です。日経平均の歴史の中では、上昇「額」では17位ですが、上昇「率」では通常の値動きの範囲内です。この例からも、数字の見せ方や単位によって印象が変わることが分かります。

この例では「額だけで判断すると実態を見誤る」ということが分かります。

売上○倍のマジック

「売上100倍！」と聞くと非常にインパクトがあります。しかし、この倍率は基準となる数値によって評価が変わることを理解する必要があります。
仮に元の売上が100円だった場合、10,000円に達しても売上100倍という表現が成り立ちます。このように、絶対値ではなく倍率で見せることで、数字のインパクトが強調される場合があるのです。

この例では、逆に「倍率だけで判断しても実態を見誤る」ことが理解できます。

平均値のトリック

一部の大成功例を混ぜることで「平均リターン◯％」と高く見せることもあります。

例えば給料の話を考えてみましょう。会社で「平均年収は500万円です」と言われたとします。これを聞くと、多くの人は自分もだいたい500万円くらいもらえるんだ、と想像してしまいます。しかし実際には、役員や管理職など一部の高収入層が平均を押し上げていることがあります。この場合、中央値（真ん中の人の給料）は300～400万円くらいかもしれません。

つまり、平均値だけを見ると「なんとなくすごそう」と思ってしまいますが、実態は少し違うのです。投資やSNS運用の数字も同じで、平均値は目安にはなるものの、母数の偏りや極端な値に引っ張られることがあります。本当に参考にしたいのは、自分が属する層や対象に近い値、あるいは中央値や分布です。

むー

このように、数字そのものは噓をつきません。しかし、数字の使い方次第で印象は大きく変わります。重要なのは、数字の裏にある本当の実態を見極めることです。知らず知らずのうちに誤解させられるケースもあるため、数字を鵜呑みにせず、その背景や前提を確認することが重要です。

投資先を選ぶときに確認すべきポイント

投資を始める際、最も大切なのは数字の裏にある実態を理解したうえで投資先を選ぶことです。魅力的に見える利回りや成長率、派手なキャッチコピーだけで判断すると、リスクを見誤る可能性があります。ここでは、特に押さえておくべき視点を整理します。

コストの確認

投資先を選ぶ際に最初に確認すべきなのが、購入・保有・売却にかかるコストです。たとえ利回りが高くても、手数料や管理費が過剰であれば、実際のリターンは大きく目減りします。特に投資信託やETFなどは、信託報酬や取引手数料が複雑に設定されている場合があり、表面上の成績だけで判断すると誤解を招きます。

また、コストは単なる数字ではなく、長期的な運用成果に直結する重要な要素です。たとえば年1％の手数料がかかる商品に長期間投資すると、複利の影響で最終的な資産額に大きな差が生じます。投資先を決める前に、手数料や税金を含めたトータルコストを必ず把握し、自分の目標と照らして納得できる水準か確認することが重要です。

商品の実績をチェック

投資先を選ぶ際には、過去の運用実績や成績の確認も重要です。どれだけ利回りが高そうに見えても、過去に大きな損失を出していたり、極端に変動が激しい場合はリスクが高い可能性があります。実績をチェックする際は、単年度の成績だけでなく、複数年の推移や長期の安定性を確認することがポイントです。

また、実績の数字は条件や期間、基準によって変わる場合もあります。たとえば、好調な時期だけを切り取ったリターンや、税引き前の利回りなど、表示方法に違いがあることがあります。数字だけに惑わされず、どのような前提で算出されたかを理解することが、安心して投資する上で欠かせません。

自分の投資目的に合っているかをチェック

商品が自分の投資目的に合っているかを確認することが重要です。例えば、配当や利息など定期的な収入を重視する「インカム重視」の投資なのか、資産の値上がり益を狙う「キャピタル重視」の投資なのかで、評価の基準は大きく変わります。同じ株式や投資信託でも、安定的な配当を重視する人と値上がり益を重視する人では選ぶ銘柄が異なります。

目的に合わない商品を選ぶと、リスクが高すぎたり、期待するリターンが得られなかったりする可能性があります。投資前に、商品の特徴や過去の実績を確認し、自分の目標や許容できるリスクと照らし合わせて判断することが、安全で納得感のある資産形成につながります。

むー

正しい投資判断とは「安全なものだけを選ぶ」ことではなく、仕組みを理解したうえで納得できるリスクを取ることだと考えています。

正しい投資先の具体例

投資先を選ぶときに確認すべきポイントを理解したら、次は実際に「どんな投資先があるのか」をイメージしてみましょう。ここでは初心者でも取り組みやすく、長期的な実績がある代表的なものを紹介します。

1. インデックスファンド（株式）

世界や先進国の株式市場全体に分散して投資できる商品です。長期的には平均年4〜7%程度の成長が期待され、個別株よりリスクが小さく、手数料も低い点が魅力です。

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2025.09.26

2. 国債や社債（債券）

元本の安全性が比較的高く、年1〜3%程度の利回りが目安です。株式と組み合わせることで、ポートフォリオ全体の安定感を高めることができます。

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2025.10.16

3. 不動産投資信託（REIT）

ビルや住宅などの不動産から得られる賃料収入を投資家に分配する仕組みです。株や債券とは異なる値動きをするため、分散投資の効果が期待できます。

4. 定期預金や個人向け国債（安全資産）

利回りは低いですが、値動きがほぼないことが最大の魅力です。生活費の数か月分や、緊急時の資金置き場として有効です。

むー

投資先にはそれぞれ特徴があります。大切なのは「どれが正しい」ではなく、自分の目的やリスク許容度に合ったものを組み合わせることです。

まとめ

投資は「怖いもの」と思われがちですが、正しい知識を身につけることで強力な味方になります。数字の見方や商品の特徴、コストの確認など基本を理解しておくだけで、詐欺や誤解に惑わされるリスクを大幅に減らすことができます。知識は投資を安全かつ効果的に進めるための最初の武器です。

一方で、理解を深めるためには実際に少額からでも投資を体験することが重要です。数字や資料を眺めるだけでは見えない感覚やリスクへの実感を得ることができます。最終的には「自分で判断できる力」が最大の防御策となり、他人に依存せずに資産形成を進められるようになります。行動しながら学ぶことが、投資を味方にする最短ルートです。

筆者はインデックス投資をメインに高配当株投資をサテライトとして資産形成しています。詳しくは以下の記事で解説しています！

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2026.01.13

中でも、東証で買える「20年超の米国長期国債ETF」は、円建てで手軽に購入でき、株式の下落局面ではヘッジ効果も期待できる存在です。

代表的な銘柄は、2255（iシェアーズ）・180A（グローバルX）・182A（MAXIS） の3本。いずれも「為替ヘッジなし」で同様の債券に投資しますが、信託報酬や分配金、課税制度（二重課税調整）の有無に違いがあります。

本記事では、3銘柄を比較し、最も合理的なETFを検証します。

3銘柄の基本情報比較

まずは、東証に上場している20年超米国国債ETFの基本情報を整理します。
いずれも為替ヘッジなしで、米国の長期国債指数に連動しますが、信託報酬・純資産総額・分配金利回りに差があります。

JPXより各ETFの2025年6月時点での情報を表にまとめました。

3銘柄はいずれも「20年以上の米国国債」に投資する点で共通していますが、運用会社・指数・コスト構造に明確な差があります。

• 2255（iシェアーズ） はブラックロックが運用し、純資産規模と売買流動性が圧倒的。信頼性と取引のしやすさを重視する場合に有利。
• 180A（グローバルX） は信託報酬が最も低く、構成債券の期間が25年以上とやや長いため、利回り水準も高め。長期保有コストを抑えたい投資家に向きます。
• 182A（MAXIS） は三菱UFJ系ブランドで安心感があるが、資産規模がまだ小さい。今後の成長次第。

二重課税調整制度の観点では、2255のみ対象外で、180Aと182Aは制度の適用を受けます（2025年9月18日更新版をJPX日本取引所HPにて確認）。

連動指数とETFの特性の関係

信託報酬

ETFの信託報酬は、主に運用会社のコストと指数の構成債券の管理コストに依存します。たとえば、180AのICE U.S. Treasury 25+ Year Bond Indexは超長期債中心で構成されており、運用管理コストは低め（0.1045％）。一方、2255のFTSE米国債20年超セレクト・インデックスは債券の銘柄選定や再構成の頻度がやや高めで、信託報酬も0.154％とやや高くなります。

分配金利回り

指数に組み込まれる債券の残存期間が長いほど利回りは高めになる傾向があります。
180Aは25年以上の超長期債を中心にする指数に連動しているため、短期債より利回りが高くなります。182Aや2255は20年以上の長期債中心なので利回りはやや低めです。

値動き（価格変動リスク）

残存期間が長いほど、金利変動に対する価格感応度（デュレーション）が大きくなります。したがって、180Aの指数は超長期債中心で値動きが大きく、2255や182Aの指数は長期債中心で180Aより価格変動は穏やかです。

また、指数の銘柄選定の幅やリバランス頻度も価格変動に影響します。銘柄を限定して選定する指数は、特定債券の値動きに左右されやすくなります。

手数料で選ぶならどれ？

米国債ETFは、基本的に「値上がり益」よりも「利回り（インカム）」でリターンを得る資産です。そのため、信託報酬のわずかな差でも、長期ではリターンに確実な影響を及ぼします。

3銘柄の信託報酬（税込）は以下の通りです（2025年6月現在）。

• 180A（グローバルX）：0.1045%
• 182A（MAXIS）：0.132%
• 2255（iシェアーズ）：0.154%

見た目の差は0.05%ほどですが、たとえば100万円を20年間保有した場合、単純計算で

• 0.10%：手数料合計 約2万円
• 0.15%：手数料合計 約3万円

と、1万円前後の差になります。金額としては小さく見えますが、再投資による複利効果を考慮すると、リターンの差はじわじわと広がります。
特に、長期債ETFのように利回りが3〜4％台で推移する資産では、0.05〜0.1%のコスト差は「リターンの1〜3％相当」に匹敵するケースもあります。

むー

手数料を徹底的に抑えたいなら、180Aが最も合理的な選択肢と言えます。

分配金利回りの違い

3銘柄の中で最も高い分配金利回りを示しているのが 180A（グローバルX 超長期米国債ETF） です。2025年6月時点の想定分配金利回りは約 3.99％。一方、182Aは約3.2％、2255は約3.6％となっています。

この差の主因は、保有する債券の残存期間 にあります。

• 180A：25年以上の超長期米国債を中心に組み入れ
• 182A・2255：20年以上の長期米国債が中心

残存期間が長いほど利回りは高くなる傾向があるため、180Aの利回りが相対的に高くなっています。ただし、長期債は金利変動に対して価格のブレも大きくなるため、利回りが高い＝価格変動リスクも大きい点には注意が必要です。

むー

つまり、180Aは高利回りを狙う一方でリスクも大きめ、2255や182Aは利回りはやや低めですが、価格変動は比較的抑えられるETF、と整理できます。

騰落率からみる値動きの違い

東証上場の20年超米国債ETFは、株式下落局面でのヘッジ効果が期待されますが、短期的な金利変動や為替変動の影響で基準価額は上下します。
ここでは、2025年6月時点の騰落率（3か月・6か月・1年）を比較します。

180Aは25年以上の超長期債を中心に組成されており、短期的な価格変動は3銘柄の中で最も大きくなっています。182Aや2255はやや残存期間が短めの長期債が中心のため、値動きは180Aより穏やかで安定性が高い印象です。また、2255は純資産規模が大きく流動性が高いため売買の安定性に優れています。

短期的な基準価額の動きは、金利の上昇やドル円の変動によって影響を受けやすく、高利回りETFほどリスクも大きくなります。そのため、投資家は利回りの高さと価格変動リスクのバランスを踏まえ、保有目的やリスク許容度に応じて銘柄を選ぶことが重要です。

まとめ

長期投資でコスト最小化と分配金効率を最優先するなら、180Aが最も合理的な選択肢です。株価の急落リスクに備える目的で私も180Aを保有しています。

一方、流動性やブランド、安定性を重視する場合は2255や182Aも候補になります。
最終的には、自身の投資目的やリスク許容度に応じて、利回りと値動きのバランスを考慮しながら銘柄を選ぶことが重要です。

こちらの記事ではポートフォリオに債券を組み込む理由や、暴落時の債券の有用性について解説しています。

資産運用で債券を組み込む理由｜将来資金を守る安定投資のコツ

株式の暴落リスクに備えたいなら債券投資が有効です。本記事では債券の特徴、リスク分散効果、投資に向く人・向かない人、実際のシミュレーション例を初心者向けにわかりやすく解説します。

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2025.10.16

株式だけじゃ危険？債券が暴落時の資産回復を速める理由

リーマンショック時のデータをもとに、株式のみと株70％＋債券30％のポートフォリオを比較。債券を組み入れることで下落を抑え、回復を早める効果をわかりやすく解説します。

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2025.10.16

投資をしていると誰もが直面するのが「暴落」です。株式100％で運用していると、大きな下落に巻き込まれ、元の水準に戻るまで長い年月を待たなければならないことがあります。

しかし、ポートフォリオに債券を組み入れることで「暴落時の下落幅を抑え、回復を早める」効果があるのをご存じでしょうか？

本記事では、なぜ債券を組み入れると回復が早まるのかという理論と、リーマンショック時の具体例を交えてわかりやすく解説します。

債券についてはこちらの記事で詳しく解説しています。

資産運用で債券を組み込む理由｜将来資金を守る安定投資のコツ

株式の暴落リスクに備えたいなら債券投資が有効です。本記事では債券の特徴、リスク分散効果、投資に向く人・向かない人、実際のシミュレーション例を初心者向けにわかりやすく解説します。

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2025.10.16

なぜポートフォリオに債券を組み入れると回復が早いのか？

投資の世界では「リターンはリスクの裏返し」とよく言われます。株式100％で運用すれば長期的には大きなリターンを期待できますが、その代償として暴落時には資産が大きく減ってしまいます。では、なぜ債券を加えると回復が早まるのでしょうか？

1. 下落率が小さいと必要な回復率も小さい

暴落からの回復を考えるときに重要なのが「下落率」と「必要な回復率」の関係です。
たとえば資産が -50％下落 すると、元に戻すには +100％ の上昇が必要です。

一方、債券を組み入れて下落を -25％ に抑えられれば、必要な回復率は +33％ で済みます。
つまり、下落幅が浅ければ浅いほど「元の水準に戻るハードルが低くなる」というわけです。

2. 債券の安定性が全体の底を支える

株式市場が大きく下がる局面では、安全資産として債券が買われるケースが多くあります。債券価格が安定あるいは上昇することで、ポートフォリオ全体の資産額が守られます。

株式だけなら資産が半分近くまで減るところを、債券がクッションとなることで「底打ちが浅くなる」効果があるのです。

3. リバランス効果で安値の株を仕込める

株式が急落すると、株の比率が下がり、債券の比率が相対的に高まります。このとき、債券を売って株式を買い増す「リバランス」を行えば、安値で株を仕込むことができます。
その後、株価が回復したときに大きな伸びを取り込めるため、結果的に資産全体の回復が早まります。

4. 心理的に耐えやすい

投資は「数字の世界」であると同時に「心理の世界」でもあります。株式100％で資産が半減すれば、多くの人が恐怖心から投資をやめたくなります。しかし債券を組み入れることで下落幅が小さくなれば、精神的な余裕が生まれ、投資を続けやすくなります。結果として、回復局面のリターンをしっかり享受できるのです。

むー

つまり、「下落を浅くする → 必要な回復率が小さくなる → リバランスで効率よく戻る → 継続できる」。この連鎖が、債券を含めたポートフォリオの回復を早める理由です。

大きく下落すると元の価格に戻るのは容易ではない

株式や投資信託などの価格が大きく下落してしまうと、元に戻るまでには下落率以上の上昇が必要になります。

例えば、株価1万円の株式が7,000円になれば、下落率は30％です。しかし、7,000円が30％上昇しても、7,000円×1.3＝9,100円にしかならず、1万円には届きません。
1万円に戻るための上昇率は、約43％です。
この数字は、以下の計算式で求められます。

（1万円 ÷ 7,000円－1）× 100 ≒ 43％

より大きな値下がりで株価1万円の株式が2,000円になった場合は、下落率が80％となり、1万円に戻るのに必要な上昇率は400％となります。つまり、下落幅が大きくなるほど、元の価格に戻るには大きな上昇率が必要になるのです。

リーマンショック時の具体例で効果を確認

先ほどは債券を組み入れると暴落時に下落幅が小さくなると説明しましたが、実際にどのくらい違うのかイメージしづらいものです。そこで、myINDEXでリーマンショック期間をシミュレーションしてみました。

株式のみ（S&P500）の場合

• 暴落率：約 -46.6％
• 元の水準に回復するまで：およそ 5年程度

株式100％だと、資産はほぼ半分にまで落ち込みます。暴落後は回復に時間がかかるため、「いつ元に戻るのか分からない不安」に直面することになります。資金の取り崩しが必要な人や、投資を続ける心理的余力が少ない人にはリスクが大きい状態です。

株式70％＋債券30％のポートフォリオの場合

• 暴落率：約 -38.8％
• 元の水準に回復するまで：およそ 3年程度

債券を組み入れることで、株式の大幅下落をクッションできるため、資産全体の減少は抑えられます。さらに、暴落局面で株式を安値で買い増すリバランスを行えば、回復速度がさらに高まります。実際、試算では株式のみよりも約2年早く元の水準に回復できることが確認できました。

この具体例からわかるのは、債券をポートフォリオに組み入れることで、単に下落を和らげるだけではなく、資産全体の回復速度を高め、長期的に投資を続けやすくなるという点です。まず、下落幅が小さいことは、元の水準に戻るまでの時間を短くする効果があります。債券を組み入れることで、資産が急激に減るのを緩やかにできるのです。

さらに、リバランスの効果によって、株式が大きく下がったタイミングで安く買い増すことができ、回復局面で効率的に利益を取り込むことができます。また、暴落時の心理的負担も軽減されます。資産が半分に減ると焦ってしまいがちですが、下落幅を抑えられれば投資を続けやすくなり、結果として長期的な資産形成に有利に働きます。

むー

理論で説明した「下落率の小ささ」「債券の安定性」「リバランス効果」が、まさに現実の市場で効いた結果といえます。

まとめ

株式100％の運用は理論上、長期リターンが最も高くなる傾向があります。しかし、暴落時には資産が大きく減り、回復までに長い時間がかかるため、精神的にも資金的にも負担が大きくなります。一方、株式に債券を組み入れたポートフォリオでは、債券の安定性が下落幅を抑え、リバランスによって株式を安値で買い増すことができるため、全体の回復が早まります。

結果として、株式100％よりもリスクを抑えつつ効率的に資産を増やせる可能性があります。リターンの最大化を狙うか、暴落耐性と回復の速さを重視するかは投資目的や資金計画次第ですが、多くの投資家にとっては債券を組み入れたバランス型ポートフォリオの方が現実的で安心できる選択肢と言えます。

東証で買える米国長期債券ETFの比較記事はこちらをご覧ください。

東証20年超米国債ETF比較｜180A・182A・2255の利回り・コスト・値動きを徹底解説

東証上場の20年超米国債ETF、180A・182A・2255を徹底比較。信託報酬、分配金利回り、短期騰落率、値動きの特徴を分かりやすく解説し、長期投資に最適なETF選びのポイントを紹介します。

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2025.10.17

投資をしていると、「株式と債券をどう組み合わせればいいのか？」「金や不動産を入れたほうが安心なのか？」といった疑問が尽きません。
前回の記事では、各アセットの特徴やリスク耐性を整理しましたが、いざポートフォリオを作ろうとすると「結局どの配分が一番いいの？」と迷ってしまう方も多いのではないでしょうか。

【保存版】アセットアロケーションとは？投資初心者が知るべき資産配分の原則

株式・債券・金・不動産・暗号資産など主要アセットの特徴をわかりやすく整理。分散投資やリスク許容度に応じた最適な資産配分（アセットアロケーション）の基本を解説します。

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2025.09.18

そこで今回の記事では、投資効率を測る代表的な指標 シャープレシオ を活用し、リスクとリターンのバランスを定量的に評価する方法をご紹介します。
シャープレシオを理解すれば、数字に基づいたポートフォリオ設計が可能になります。具体例も交えながら、初心者の方にもわかりやすく解説します。

シャープレシオとは？投資効率を測る物差し

ポートフォリオを組むときに「リターンが高そうだから株式中心にしよう」「安定しているから債券を増やそう」といった感覚的な判断をしていませんか？
もちろん感覚も大切ですが、長期投資では リスクとリターンを数値で比較する基準 を持つことが安心につながります。そこで役立つのが シャープレシオ です。

シャープレシオは「リスク1単位あたりのリターン」を表す指標で、次の式で求められます。

$$
\text{シャープレシオ} = \frac{ \text{ポートフォリオの期待リターン} – \text{無リスク利子率} }{ \text{リスク（標準偏差）} }
$$

ここでいう「リスク」とは、価格のブレ（標準偏差）のことを指し、単にリターンが高い投資先を選ぶのではなく、リスクを出来るだけ抑えてどれだけ効率よくリターンを得られるかを測るのがシャープレシオの役割です。

シャープレシオが高いほど、「少ないリスクで効率的にリターンを得られている」ことを意味し、逆に低い場合は、「リスクのわりにリターンが物足りない」可能性があります。

なぜシャープレシオを使うのか

投資では「どの資産をどれだけ持つか」がリターンとリスクを大きく左右します。しかし、株式・債券・金などの特徴を理解していても、実際に配分を決める段階で迷ってしまう方は多いはずです。

そこで役立つのがシャープレシオです。リスクとリターンを“効率”という一つの物差しで比較できるため、感覚に頼らず合理的に判断できるようになります。

たとえば、リターンが高いけど値動きが激しい株式と、リターンは低いけど安定している債券。どちらが良い投資先なのかは一概には言えません。シャープレシオを計算すれば、「リスクに見合ったリターンを出しているのはどちらか」 を数値で比較できるのです。

この指標を活用することで、以下のメリットが得られます。

myINDEX を使ってポートフォリオを分析する方法

「シャープレシオを活用したポートフォリオ構築」の具体的手順として、実際に使えるツールを紹介します。そのひとつが「myINDEX 資産配分ツール」です。過去実績に基づいてポートフォリオのリスク／リターン／シャープレシオが分かるので、「実際にこの配分でどれくらい効率がいいか」が見える化できます。以下、myINDEXを使った分析方法をステップごとに説明します。

①myINDEXの会員登録

まずは「新規登録」からユーザーアカウントを作成します。

②配分比率を入力する

「ポートフォリオをつくる」タブからシミュレーションしたい資産比率を入力していきます。検証する期間も5年/10年/20年/30年から選択できます。

1. どのアセットをポートフォリオに入れるか選ぶ
   日本株・米国株・先進国株・エマージング株・日本債券・先進国債券・エマージング債・REIT・金・コモディティなど、ツールにある資産クラスから選択できます。
2. それぞれの割合（％）を設定する
   合計が100％になるように、株・債券・金などの配分を設定します。現金を入れる設定も可能です。設定したら「ポートフォリオをつくる」ボタンをクリックします。

ここではリスク分散効果が高いとされる伝統的な60/40ポートフォリオ（株式：債券 = 6 : 4）を例として入力してみました。

③過去実績からシャープレシオを確認する

配分を入力すると、ツール上で設定した期間の実績データに基づいた 平均リターン・リスク（標準偏差）・シャープレシオ が自動的に算出されます。

• 平均リターン
  その配分でどれくらいの収益を期待できるかを示す数値です。年率換算で確認できるため、「長期的にどの程度の成長が見込めるか」を把握できます。
• リスク（標準偏差）
  値動きのブレを表し、実際に投資していた場合にどれくらい上下に振れるかを示します。リターンが高くてもリスクが大きければ、暴落時に大きな下落を経験する可能性があることを意味します。
• シャープレシオ
  「リスク1単位あたりに得られるリターン」を示す効率の指標です。数値が大きいほど、リスクに対して効率的にリターンを得られていると判断できます。

この3つの指標を見比べることで、以下の判断が可能となります。

• 今の配分でリスクに見合ったリターンが得られているか？
• その資産配分で実際にどれくらいの値下がりを経験する可能性があるか？
• 他の配分と比べて効率が良いのか？

シミュレーション結果をもとにポートフォリオを調整する

データが出揃ったら、実際に「自分の資産配分でどんな結果になるのか」をチェックしていきましょう。ここでは次の3つの観点で確認します。

ポートフォリオの「平均リターン」を評価する

①目標金額と期間から必要リターンを逆算する

ポートフォリオの妥当性を判断するには、まず「自分がどれくらいのリターンを必要としているか」を知ることが大切です。これは 目標金額 と 達成までの期間 から逆算できます。

たとえば、現在の資産が 1,000万円 あり、20年後に 3,000万円 にしたいとします。
この場合に必要な年平均リターン（複利）は次のように計算できます。

$$
\text{必要リターン} = \left(\frac{\text{目標金額}}{\text{現在の資産}}\right)^{\frac{1}{\text{期間（年）}}} – 1
$$

実際に計算すると、

$$
\text{必要年平均リターン} \approx 0.05647 = 5.647\% \;\text{（年率）}
$$

となります。つまり、この目標を20年で達成するには平均5～6％程度のリターンを目指す必要があるということです。

②必要リターンと平均リターンを比較する

必要リターンが分かれば、myINDEXで算出したポートフォリオの平均リターンと比較します。平均リターンが必要リターン以上であれば理論上目標は達成できます。

今回の例でいくと、平均リターンは「9.0％」なので、必要リターン6.0%以上ありますから、ポートフォリオの平均リターンはOKと判断します。逆に、期待リターンが目標リターン未満であれば、以下の3つの数字を調整します。

• 目標金額：目標を下げる（例 3000万円 ⇒ 2000万円）
• 投資期間：期間を延ばす（例 20年 ⇒ 30年）
• リスク許容度（資産配分）：リスク資産の比率を増やす（債券比率を減らし、株式比率を増やす）

リスク許容度を評価する

必要リターンが分かったら、次は「どれくらいのリスクを取れるか」を考える必要があります。リスク許容度を調整する具体的な方法は次の2つです。

①ポートフォリオの「想定下落幅」を確認する

myINDEXには「リーマン・ショック」や「コロナ・ショック」など、過去の暴落時の相場でどれくらい下落するかが分かります。

今回の例でいくと、リーマン・ショック時のポートフォリオは「-36%」下落する試算となりました。この数字を見て「自分は本当にこの下落に耐えられるだろうか」という視点でリスクを調整していきます。

②資産配分を変える

リスクを調整するには、基本的には以下のように調整していきます。

• 株式比率を増やす → 期待リターンは上がるが、リスク（値動き）も大きくなる
• 債券や現金比率を増やす → リスクは下がるが、期待リターンも下がる
• 金やREITなどを組み合わせる → 値動きの性質が異なる資産を組み入れて、全体のリスクを分散する

リスク許容度を調整するうえで大切なのは、「机上の数字」ではなく「自分の感情に合うかどうか」です。
投資で最も避けたいのは、暴落に直面したときに不安に耐えきれず資産を売ってしまうことです。そこで損失を確定してしまえば、長期で得られるはずだったリターンも失われてしまいます。
だからこそ「精神的に耐えられる範囲のリスク」に抑えることが大切です。安心して投資を続けられる配分こそが、長期的に資産を増やしていく最大のコツなのです。

シャープレシオで効率的な資産配分を判断する

ここまででポートフォリオのリターンとリスクを調整できたと思います。仕上げとして、シャープレシオを活用すればリスクとリターンのバランスを数値で評価しながら、より効率的に配分を決めることができます。

シャープレシオは「リスク1単位あたりに得られるリターン」を示す指標で、数値が高いほど効率的にリターンを得られていることを意味します。ここで重要なのは、単にリスクを下げるだけではなく、リスクに見合ったリターンをしっかり確保できているかを定量的に判断できる点です。

最後に、許容できるリスクの範囲内で 最もシャープレシオが高い配分を選ぶ ことがポイントです。これにより、数字に基づいた効率的なポートフォリオ設計が可能になります。

むー

myINDEXには他のユーザーが作成したポートフォリオや各資産のシャープレシオが掲載されていますので、この数字と比較しながら自分が納得できるポートフォリオを模索してみてください。

まとめ

投資で重要なのは、単に高リターンを追い求めることではなく、自分が安心して続けられるリスクの範囲内で効率よくリターンを得ることです。

myINDEXのようなツールで平均リターンやリスク、シャープレシオを確認すれば、複数の配分を比較検証でき、数字に基づいた合理的なポートフォリオ設計が可能になります。最終的には、自分の目標や投資期間、精神的な耐性に合った配分を選ぶことが、長期的な資産形成の成功につながります。

投資を始めると、「どの資産にどれだけお金を配分すればいいのか」と迷うことはありませんか？
株式や債券、金、原油、不動産、暗号資産…それぞれ値動きやリスクの特性が違うため、同じ金額を投入しても得られる成果は大きく変わります。

本記事では、アセットごとの特徴を踏まえながら、「自分にとっての最適なアセットアロケーション」を考える方法をわかりやすく解説します。これを読めば、単なる「なんとなくの配分」ではなく、自分に合ったポートフォリオを設計するための道筋が見えてきます。

1. なぜアセットアロケーションが重要か

投資の成績を左右する要素はたくさんありますが、研究によると ポートフォリオの全体的な配分、つまりアセットアロケーションが最も大きな影響を持つ と言われています。
「どの資産にどれだけお金を振り分けるか」は、投資のリターンだけでなく、リスクや下落時の耐性にも直結します。

たとえば、株式だけに集中して投資すれば、景気拡大局面では大きなリターンが期待できますが、不況や金融危機に遭遇すると大幅に資産が減るリスクがあります。逆に、債券や金などを組み合わせることで、値動きの異なる資産同士が互いにリスクを和らげ、ポートフォリオ全体の変動を抑えることができます。

むー

自分の目的や投資期間、リスク許容度に合った資産配分を設計することが、長期的な資産形成の成功につながるのです。

2. 各アセットの特徴とリスク耐性

アセットアロケーションを考えるうえで、まずは各資産の特性を理解することが重要です。値動きやリスク耐性は資産ごとに大きく異なるため、同じ投資額でも結果は大きく変わります。ここでは主要アセットの特徴を整理しました。

アセットごとの値動き傾向一覧表

アセットクラス評価表（環境・リスク耐性）

記号の意味

• ◎：強い（恩恵を受けやすい）
• 〇：やや強い
• △：影響限定的 or 中立
• ×：弱い（逆風を受けやすい）

ここまでで、主要な資産ごとの特徴を簡単に整理しました。次は、このそれぞれ違った特徴を持つ資産をどう組み合わせればいいのかを説明していきますね。

3.ポートフォリオ構築の基本原則

投資で「自分に合ったポートフォリオ」を作るとき、単純に株○％、債券○％と決めるだけでは不十分です。ここでは、長く安心して資産形成を続けるための基本ルールを、わかりやすく解説します。

分散投資でリスクをやわらげる

まず大事なのは 分散投資。値動きの違う資産を組み合わせることで、ポートフォリオ全体のリスクを抑えられます。
例えば株が下がっても、債券や金、不動産が支えてくれることがあります。ポイントは「ただ数を増やす」のではなく、値動きやリスクの性質が違う資産を組み合わせることです。

自分のリスク許容度を知る

どれだけの値下がりに耐えられるかも重要となります。
高リターンを狙って株中心にすると魅力的ですが、暴落で怖くなって途中で売ってしまうようでは意味がありません。
自分の性格や生活、将来の資金計画に合わせて、無理のない配分を考えましょう。

投資期間を意識する

資産によって値動きの性質は違います。
株式や新興国株は短期だとブレが大きいですが、長期で見れば成長の恩恵を受けやすい一方で、債券や金、円などの安全資産は短期でも安定しています。そのため、長期の目線と短期の安心感をバランスさせることが大切です。

4. ポートフォリオを作る具体的な方法

ポートフォリオのリスクとリターンをある程度定量的に評価できる指標「シャープレシオ」を活用します。ポートフォリオを作る具体的な方法は以下の記事で解説します。

myINDEXで比較！リスクとリターンから導く最適な資産配分の方法

投資初心者でも安心！シャープレシオを使った効率的な資産配分の決め方を解説。myINDEXを活用し、平均リターン・リスク・過去実績を比較しながら合理的にポートフォリオを設計できます。

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2025.09.26

筆者の考え

私の経験上、資産形成初期は 株式＋現金のシンプルなポートフォリオ で十分だと考えています。ここでいう現金とは「株式が下落したときに追加投資へ回せる資金」であり、「生活防衛資金（生活費半年〜1年分の安全資金）」とは別に考える必要があります。

資産規模が大きくなるにつれて、現金比率や債券など他のアセットの役割が少しずつ出てきます。10年～20年の長期投資の場合の目安を挙げると次のようになります。

数百万円規模まで
株式インデックスファンドを積み立て、生活防衛資金は現金で確保。それ以外の資産分散は不要。

1,000万円を超えたあたり
株式の上下動が精神的に負担になる人も出てくるため、リスク許容度が低い人は現金比率をやや高めにして安定性を確保。

3,000万円～5,000万円を超えたあたり
FIREが現実的に近づく水準。生活費の数年分を現金で確保することで、暴落時の取り崩しリスクを軽減できる。リスク許容度が低い人、年齢が高い人は債券などの安全資産を組み入れる選択肢も出てくる。

FIRE目標金額に到達した段階
このタイミングで初めて債券や高配当ETFを取り入れる選択肢が出てくる。資産を「増やす」フェーズから「守りながら取り崩す」フェーズへ移行する時期。

むー

上記の例はあくまで私の考えであって、資産配分に正解はありません。ご自身の年齢やリスク許容度によっても配分は変わってくるでしょう。結局のところ、自分が腹落ちするかどうか、投資をし続けられるという安心感がある配分であることが大切です。

私のポートフォリオをご参考として以下の記事で解説しています。

FIREを目指す会社員の投資戦略｜米国インデックスをコアとしたポートフォリオの実例

30代会社員のむーが実践するFIRE向け資産運用戦略。S&P500投信、日本高配当株、ビットコイン、現金を組み合わせたポートフォリオとリスク配分の考え方をわかりやすくまとめています。

fireworks.i234.me

2026.01.13

まとめ

この記事では、株式や債券、金、不動産、暗号資産など、主要なアセットごとの特徴や値動きの傾向、リスク耐性を整理しました。そして、単に資産を選ぶだけでなく、分散投資やリスク許容度、投資期間を意識したアセット配分の重要性についても解説しました。

これを理解することで、単なる「なんとなくの配分」ではなく、自分に合ったポートフォリオの設計に向けた考え方の基礎が身につきます。

そこで注目したいのが「債券」です。債券は株式より価格変動が小さく、暴落時には安全資産として買われるため、ポートフォリオ全体の下落幅を抑える働きがあります。実際、リーマンショック時にも債券は1〜2年で株式の下落分の半分以上を取り戻し、全体としては約2年半で元の水準に回復しました。

本記事では、債券投資のメリット・デメリットを整理し、どんな人が債券投資に向いているのか、逆に必要ないのかをわかりやすく解説します。将来の資金を安全に運用したい人にとって、参考になる内容です。

債券とは

債券とは、国や企業が資金を借りるときに発行する「借用証書」のような金融商品です。債券を買うということは、発行体にお金を貸すことを意味し、その見返りとして利子（クーポン）を受け取ることができます。満期が来れば、元本も返ってきます。

債券投資のメリット

値動きが安定している

株式と比べると価格変動が小さいです。債券の値動きが株より小さいのは、債券には「決まった利子がもらえること」と「満期になったら元のお金が返ってくること」がはじめから決まっているからです。

株は会社の業績や世の中のニュースで価格が大きく上下しますが、債券はあらかじめルールが決まっているので、価格が急に変わりにくく安定しています。特に国が発行する国債のように信用できる債券は、ほとんど安全だとみなされるため、さらに値動きが小さくなります。

定期的な利子がもらえる

債券の大きな特徴の一つは、「定期的に利子（クーポン）がもらえる」ことです。たとえば、額面10万円の債券で年利1％の利子がついていれば、1年間で1,000円の利子収入が得られます。

株式の場合は配当がある銘柄もありますが、業績次第で増えたり減ったりすることがあります。それに対して債券は、あらかじめ利率が決まっているため、毎年ほぼ確実に収入が入るのが安心ポイントです。将来の支出に備えて安定的な収入を作りたい人に向いています。

リスク分散になる

債券を組み込むもう一つの大きなメリットは「リスク分散」です。

株式だけで運用していると、株価が大きく下がったときに資産全体も大きく減ってしまいます。しかし、債券は値動きが比較的安定しているため、株式が暴落してもポートフォリオ全体の下落幅を抑えることができます。

たとえば、株式70％・債券30％で運用している場合、株式だけの運用より資産の上下変動が穏やかになり、精神的な負担も軽くなります。初心者や将来使うお金を運用する人にとって、安定性を高めるための重要な手段です。

債券投資のデメリット

リターンは株式より低い

メリットの裏返しにはなりますが、債券は値動きが安定している分、株式ほど大きな値上がりは期待できません。株式が急上昇した局面では、債券の存在がポートフォリオ全体の利益を抑えてしまうことがあります。

金利変動リスク

市場金利が上昇すると、既存の債券価格は下がる傾向があります。特に長期債を保有している場合、金利変動による価格の変動が無視できません。

デフォルト（債務不履行）リスク

企業や国が債務を返せなくなる可能性もゼロではありません。信用力の低い債券を買うと元本割れするリスクがあります。実際に、アルゼンチンは過去数十年の間に何度も国債のデフォルト（債務不履行）を起こしています。

債券投資に向く人、向かない人

債券をポートフォリオに組み込むなら何％？

債券の割合は、一人ひとりの年齢やリスク許容度、そしてお金を使うタイミングによって変わってきます。ここでは、初心者でもイメージしやすい代表的な目安をご紹介します。

よく使われるのが「100 − 年齢」で株式の割合を決める方法です。残りの部分が債券の割合になります。

例えば…

• 30歳なら株式70％、債券30％
• 60歳なら株式40％、債券60％

年齢が上がるにつれて、株式のように値動きの大きい資産よりも、債券のように安定した資産の割合を増やすことで、資産全体のリスクを抑えることができます。つまり、無理なく資産を守りながら運用するイメージですね。

もちろん年齢だけで決める必要はありません。自分がどれくらいリスクを取れるかによっても調整が可能です。リスクをあまり取りたくない人は債券の割合を多めに、少しくらい下落しても大丈夫という人は株式の割合を多めに、といったイメージです。

500万円を投資した場合のリーマンショック時シミュレーション

仮に500万円を投資した状態でリーマンショックを迎えた場合のシミュレーションをしてみました。株式のみと債券を組み込んだ場合で比較します。

株式だけで運用していた場合、リーマンショックで評価額は半分の250万円まで下がり、元の500万円に戻るには約4年かかりました。下落幅が大きく、回復にも時間がかかるため、将来使う予定のお金を運用する場合には大きなリスクとなります。

一方で、株式70％、債券30％に分散して投資していた場合、下落時の評価額は325万円まで抑えられ、元に戻るまでの期間も約2年6か月と短縮されました。さらに株式50％、債券50％にすると、下落幅はさらに小さくなり評価額は375万円までで、回復も約2年で完了します。

このように債券を組み込むことで、株式だけの投資に比べて下落のダメージを和らげ、回復期間を短くすることが可能です。特に、将来使う予定のあるお金を運用している場合は、単にリターンを追い求めるよりも、こうした安定性を意識したポートフォリオ設計が重要になります。

債券を組み込むことで資産の回復が早まる理由についてはこちらの記事で詳しく解説しています。

株式だけじゃ危険？債券が暴落時の資産回復を速める理由

リーマンショック時のデータをもとに、株式のみと株70％＋債券30％のポートフォリオを比較。債券を組み入れることで下落を抑え、回復を早める効果をわかりやすく解説します。

fireworks.i234.me

2025.10.16

筆者の考えは？

私の考えでは、資産形成の初期段階では、株式中心で資産を成長させつつ、現金もある程度確保しておくシンプルなスタイルが基本だと思っています。リターン重視で成長を優先しつつ、暴落時に株を仕込めるだけの現金を持っておくことで、暴落時の心理的負担も和らげられます。

一方で、FIRE（経済的自立・早期リタイア）の目標金額に近づいたり、実際に資産を取り崩す年齢が見えてきた段階では、債券の組み入れを検討しても良いと考えます。債券を一定割合組み込むことで、株式だけの運用に比べて下落リスクを抑え、取り崩す際の資産の安定性を高められるからです。

つまり、資産形成期は「成長重視」、取り崩し期や目標金額に近づいた段階では「安定重視」にシフトしていくイメージで、株式と債券をバランスさせるのが理想的だと考えます。

まとめ

債券は株式に比べて値動きが安定し、定期的な利子収入が得られるため、将来使う予定のあるお金を運用する人にとって資産の下落リスクを抑える有力な手段です。

資産形成の初期は株式中心で成長を重視しつつ、現金を確保して暴落に備え、FIREや資産取り崩し期に近づいたら債券を組み入れて安定性を高める。このようにライフステージやリスク許容度に応じて株式と債券をバランスさせることが、長期的に安心して資産を運用するポイントです。

東証で買える米国長期債券ETFの比較記事はこちらをご覧ください。

東証20年超米国債ETF比較｜180A・182A・2255の利回り・コスト・値動きを徹底解説

東証上場の20年超米国債ETF、180A・182A・2255を徹底比較。信託報酬、分配金利回り、短期騰落率、値動きの特徴を分かりやすく解説し、長期投資に最適なETF選びのポイントを紹介します。

fireworks.i234.me

2025.10.17

外国債券に投資する際の手数料比較

前提条件

先進国債券でも米国債券でも同等クラスとして比較しています。

私が債券クラスに投資する目的は

• ポートフォリオ全体のリスクを下げる
• 国内債券と比較し、為替リスクを負うことになるが、その分リターンが少しあがる

ポートフォリオのうちの5％なので、米国一国集中でも先進国に分散していても、それほど大きな影響はないため、どちらでもかまいません。新興国債券はリスクが高いため、債券における目的に合わないため今回の投資の対象に加えていません。

なお、証券口座はSBI証券での手数料です。

米国ETF

アメリカの証券市場に上場しているファンド（投資信託）＝米国ETF です

AGG（iシェアーズ・コア 米国総合債券市場 ETF）

• 運用会社＝ブラックロック社
• 運用資産＝876億ドル（9.5兆円以上）
• 信託報酬＝0.04％

みー

AGGはこれまで信託報酬が0.20％→0.08％→0.04％と、運用規模が増大するにつれコストが引き下げられているよ。コストが低いから資金が流入し、資金が増えるからコストが下がり・・・好循環で他のファンドの追随を許さない！

ゴールドの手数料比較で使用した、2020年7月〜2021年6月の為替レンジで計算した為替取引コストは0.0537〜0.0585％でした。1.0437〜1.0485 0.064

注意すべきは証券会社に支払う購入時＆売却時の手数料です

SBI証券の場合、米国株の手数料は約定代金の0.45％（税込0.495％）

以上3点、信託報酬と為替取引コスト、売買手数料を買うときと売るときの両方を含めて計算してみました。

計算式としては、年あたりのコスト＝信託報酬＋（為替取引コスト＋売買手数料）÷保有年数　となります。

購入時＆売却時に手数料がかかるため、短期売買には向いていませんね。

分配金は再投資ではなく、払い出される仕組みになっています。

国内ETF

日本国内の証券市場に上場しているファンド（投資信託）です

上場インデックスファンド米国債券（為替ヘッジなし） （1486）

純資産額の変動率をS&P 米国債7-10年指数（TTM、円建て）の変動率に一致させることをめざしているファンドです。

• 運用会社＝日興アセットマネジメント
• 純資産額＝278.2億円
• 信託報酬0.176%(税抜 0.16%）

SBI証券のアクティブプランの場合、約定代金が1日あたり100万円以内は手数料0円です。

そのため、100万円を運用する場合は1年あたり1760円がコストとして必要です。

みー

姉妹ファンドとして、1487- 上場インデックスファンド米国債券（為替ヘッジあり）もあって、為替の影響を受けない分安定した運用ができるよ。

でも、分配金利回りが為替ヘッジなしは2.42％だったのが、為替ヘッジありだと2.01％と少し落ちます。自分の資産配分の中で、為替ヘッジをどれくらいとれるかによって選択したら良いかも

投資信託

iDeCoやつみたてNISAでおなじみの投資信託です

ｅＭＡＸＩＳ Ｓｌｉｍ 先進国債券インデックス

コスト・運用規模どちらでも国内最大手といえるeMAXIS Slimシリーズのうち、FTSE世界国債インデックス（除く日本）への連動をめざす商品です。米国だけでなく欧州も含まれています。

• 運用会社＝三菱UFJ国際投信
• 純資産総額＝143.4億円
• 信託報酬＝年率0.154％（税抜き0.140％）

SBI証券の場合、売買時手数料は0円です

SBI証券の「投信マイレージサービス」におけるポイント付与率は月間平均保有額に対し年率0.05％となっているため、実質コストは0.104％です。

みー

投資信託なら、iDeCoやつみたてNISAで非課税枠を使えるから非常に嬉しい！

結果、何を買うのか…

比較表

米国ETF、国内ETF、投資信託の税込コストを表にまとめて比較します

米国ETFは長期間保有するほど、売買手数料のコストを過小評価できるようになり、16年以上の保有で投資信託のコストを下回ることになります。

私はコレを買います

国内ETFの利点は感じられずコスト面で最安の米国ETFか、優遇税制を受けられる投資信託かの2択ですね。

SBI証券では、つみたてNISAで債券クラスを買おうとすると、債券と株式を含むバランスファンドしかありません。楽天証券も見てみましたが、同様のようです。自分自身でポートフォリオを作りたい人にとってはとても扱いにくい仕様になっています。

あくまで投資を初めてする人を対象に、株式への投資を促す目的なのでしょうか。制度にしばられて選択できる商品がないというのは非常にやりにくいです。

ゴールドで調べた際も買いたい商品がつみたてNISAやiDeCoで買うことができず歯がゆい思いをしました。

SBI証券のiDeCoのラインナップには外国債券クラスが取り扱われており、iDeCo内でのリバランス用に購入しようかと思っています。

配当金が毎月振り込まれるのも、とっても楽しそうですしね！

みー

ちなみに、投資金額が175％に成長しているファンド（セゾン資産形成の達人ファンド）を一部解約した資金で外国債券を買おうと思います！

妻みーでした！